Sažetak
Da biste izračunali vrijednost obveznice na datum izdavanja, možete koristiti PV funkciju. U prikazanom primjeru formula u C10 je:
=-PV(C6/C8,C7*C8,C5/C8*C4,C4)
Napomena: U ovom se primjeru pretpostavlja da je danas datum izdavanja, pa će se sljedeće plaćanje izvršiti za točno šest mjeseci. Pogledajte napomenu u nastavku o pronalaženju vrijednosti obveznice na bilo koji datum.
Obrazloženje
U prikazanom primjeru imamo trogodišnju obveznicu nominalne vrijednosti 1000 USD. Kuponska stopa iznosi 7%, tako da će obveznica svake godine platiti 7% od nominalne vrijednosti od 1000 USD ili 70 USD. Međutim, budući da se kamate plaćaju polugodišnje u dvije jednake isplate, bit će isplaćeno 6 kupona po 35 dolara. 1000 dolara vratit će se po dospijeću. Napokon, pretpostavlja se da je potrebna stopa povrata (diskontna stopa) 8%.
Vrijednost imovine je sadašnja vrijednost njezinih novčanih tokova. U ovom primjeru koristimo PV funkciju za izračunavanje sadašnje vrijednosti 6 jednakih plaćanja plus otplatu od 1000 američkih dolara koja se događa kad obveznica dostigne dospijeće. PV funkcija konfigurirana je na sljedeći način:
=-PV(C6/C8,C7*C8,C5/C8*C4,C4)
Argumenti dostavljeni PV-u su sljedeći:
stopa - C6 / C8 = 8% / 2 = 4%
nper - C7 * C8 = 3 * 2 = 6
pmt - C5 / C8 * C4 = 7% / 2 * 1000 = 35
fv - 1000
PV funkcija vraća -973,79. Da bismo dobili pozitivne dolare, koristimo negativni predznak prije PV funkcije da bismo dobili konačni rezultat od 973,79 USD
Između datuma isplate kupona
U gornjem primjeru relativno je jednostavno pronaći vrijednost obveznice na datum isplate kupona s PV funkcijom. Pronalaženje vrijednosti obveznice između datuma plaćanja kupona složenije je jer se kamate ne sastoje od plaćanja. Funkcija PRICE može se koristiti za izračunavanje "čiste cijene" obveznice na bilo koji datum.
Više detalja
Za detaljnija objašnjenja vrednovanja obveznica pogledajte ovaj članak na tvmcalcs.com.
